The Unsustainable Subsidy
- Auteurs
- Tomasz Tunguz, tomtunguz.com
- Thème
- IA
- Mots-clés
- pricing, inflation, capex, margins, AI models
- Ton
- opinion
Résumé
Tomasz Tunguz analyse l'évolution des prix des modèles IA et montre trois stratégies très différentes : Google triple ses prix chaque année tout en restant le moins cher, OpenAI a subventionné son modèle phare avant de le faire remonter, et Anthropic a maintenu un pricing « luxe » avant de baisser sur ses modèles les plus puissants. Sa lecture : on baisse les prix quand le cash abonde et que la part de marché compte ; on les augmente quand le cash se resserre et que ce sont les marges qui comptent. C'est aujourd'hui le cas pour les trois, alors que le capex bat des records.
💡 Pourquoi ça compte
Une grille de lecture simple et chiffrée pour comprendre où va le prix des modèles : un signal stratégique direct sur le passage du jeu de la part de marché à celui des marges, qui annonce la fin de l'ère de l'IA subventionnée.
Analyse approfondie
L'IA de Google triple de prix chaque année.
Le modèle phare d'OpenAI a apparemment été subventionné pendant un temps, avant de remonter.
L'IA d'Anthropic a gardé le même prix pendant un moment, puis a baissé pour les modèles les plus puissants.
Ce sont trois stratégies de pricing très différentes. Si l'on compare les valeurs absolues, les données complètent le tableau :
| Fournisseur | Modèle | Input ($/1M) | Output ($/1M) |
|---|---|---|---|
| Gemini 3.1 Pro | 2,00 $ | 12,00 $ | |
| Anthropic | Claude Opus 4.7 | 5,00 $ | 25,00 $ |
| OpenAI | GPT-5.5 | 5,00 $ | 30,00 $ |
Google reste le fournisseur low-cost, augmentant le prix de tous ses modèles mais demeurant en deçà de la moitié de la concurrence. Anthropic avait maintenu un pricing « luxe » jusqu'à la fin de l'an dernier.
Les changements de prix traduisent des changements de stratégie : des baisses quand le cash est abondant et que la part de marché compte ; des hausses quand le cash se resserre et que ce sont les marges qui comptent. C'est ce dernier cas qui s'applique aux trois fournisseurs en ce moment, alors que les dépenses de capex continuent de battre des records.
(L'auteur, Tomasz Tunguz, est General Partner chez Theory Ventures et ancien PM Google ; il partage des analyses data-driven sur l'IA, le web3 et le venture capital.)